加藤 出レポート

Kato's Report

本レポートは、当社のチーフエコノミスト加藤出が、日銀ウォッチング、Fedウォッチング、金融市場分析などをテーマに、金融市場のプロフェッショナルに向けて解説したものです｡

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2020年6月26日号

カジノ資本主義下のコロナ・バブル（２）

  1. カリスマ個人投資家が彗星のごとく現れるという、いつか見た光景
  2. “ステロイドで増強されたグリーンスパン・プット”は米感染拡大でも大丈夫？
  3. （余談）海外B級グルメ：米チェサピーク湾の超人気「カニ料理小屋」（２）

2020年6月22日号

カジノ資本主義下のコロナ・バブル（1）

  1. ビッグデータで見ても米経済が5月から回復しているのは事実だが・・・
  2. 不気味な米国南部・西部の感染急増：新型コロナの先行きには大きな不確実性
  3. コロナとの長期戦を見込むFRB：U型、W型回復のストレステストも銀行に要請
  4. （余談）海外B級グルメ：米チェサピーク湾の超人気「カニ料理小屋」（１）

2020年5月29日号

政府債務懸念＆利回り低下が続く日銀決算

  1. 政府債務増大によってますます遠のく日銀出口政策
  2. 日銀決算：ROA低下トレンドをETF分配金で和らげる不安定な収益構造
  3. （余談）築地散歩その２：疫病の神も退散する「波除神社」の為朝神符

2020年5月20日号

「最後の貸し手」としての中銀金融調節（２）

  1. FRB為替スワップを最も大規模に利用している日銀
  2. 他国の金融機関のドル調達をFRBはなぜ助けるのか？パウエルの最近の説明
  3. （余談）築地散歩：「ふぐ入り天丼弁当」と疫病退散神社（その１）

2020年5月8日号

「最後の貸し手」としての中銀金融調節（１）

  1. FRBの国債買入れはピーク比9分の1以下へと大幅削減
  2. 金融システムへの資金供給は縮小、「米経済全体への最後の貸し手」機能は拡大中
  3. NY短期市場のターム物金利低下とマネーストックM2急拡大
  4. （余談）中野のコレクター文化とまた行きたい海鮮居酒屋（後編）

2020年4月30日号

「ナイキ型回復」の行方と金融政策

  1. 日銀経済見通しの前提にもなっているIMF基本シナリオは「ナイキ型回復」だが・・・
  2. 期待したいものの、容易ではなさそうなワクチンの開発と大規模製造
  3. 米CBO予測は21年末の米失業率10％、黒田総裁退任時の日銀の状況は？
  4. （余談）中野のコレクター文化とまた行きたい海鮮居酒屋（前編）

2020年4月10日号

「モメンタム維持」から「危機対応」へ

  1. 日銀は「物価安定の目標に向けたモメンタム維持」から「危機対応」へ
  2. 経済危機下でインフレ率上昇を目指すメッセージは不適切だろう
  3. 「ウイルスとの闘い」の中でのマイナス金利深掘りは自制されると予想
  4. ドル・ユーロ・円紙幣伸び率のその後
  5. （余談）また行ける日を待ち望むB級グルメ：福井「ヨーロッパ軒」元祖ソースカツ丼

2020年4月3日号

“戦時財政”の行方＆スペイン風邪の教訓

  1. 事実上の「戦時財政」に入っていく主要国：概念上の「戦勝国」になるには？
  2. 論文「パンデミックは経済を落ち込ませた、公衆衛生介入はそうではない」
  3. （余談）新型コロナウイルス騒動下の紙幣流通高

2020年3月26日号

ロックダウン下のNY市民生活と短期市場

  1. >ロックダウン下のニューヨーク市民生活ロックダウン下のニューヨーク市民生活
  2. ドル短期市場：ターム物取引の流動性回復にはまだ距離がある
  3. やはり重要なのは感染ピークアウトの実現
  4. （余談）B級グルメ探訪：大阪船場の日本初の「きつねうどん」

2020年2月27日号

ルービニ教授の悲観論＆日銀ウォッチ

  1. ”Dr. Doom”ヌリエル・ルービニNY大学教授の悲観論　　
  2. FRBが利下げしても日銀は当面様子見だろう、しかし「モメンタム」の説明は？　
  3. （余談）中国の罹患者増加ペース低下は明るい兆しだが、西側民主国家はできるか？

2020年1月27日号

新型肺炎の影響と今週のFOMCプレビュー

  1. 新型肺炎と日銀金融政策：2003年SARSと現在の比較
  2. FOMCプレビュー： IOERの5bp引上げなど技術的変更、QEか？非QEか？論争
  3. （余談）福岡の糸島半島「桜井神社」と“マイケル・ジャクトン”
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